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战略观察第三十七期

2021-1-31 来源:
2020年12月宏观经济数据

一、宏观经济数据

12月全国规模以上工业增加值同比增长7.3%,较11月份提升0.3个百分点,较去年同期提升0.4个百分点,增速继续攀升,同比增速创2019年3月以来新高。从主要工业品看,发电量同比上升9.1%,增速较上月回升2.3个百分点。汽车产量当月同比上升6.5%,增速较11月小幅回落1.6个百分点,其中新能源汽车产量仍维持高速增长。

2020年全国固定资产投资同比增长2.9%,较1-11月回升了0.3个百分点,增速进一步趋缓。经推算,12月,固定资产投资增速在10%以上,环比增长2.32%,保持持续复苏态势。分领域看,基础设施投资当月同比增速回落,是疫情复苏以来的首次月度收缩。除今年地方政府不设GDP目标、入冬疫情反复影响施工进度外,主要受目前经济内生动力较强,市场主导投资有所复苏,基建托底必要性下降的影响,基建投资临近年底不温不火;制造业边际回暖,12月同比增加7.7%,与上月持平,装备制造业和高技术制造业增势良好;房地产投资增速回升乏力,增幅较上月有所收窄。房地产需求端总体仍在边际恢复,预计随着监管趋严,地产投资增速将受到影响但仍能保持韧性。

12月社消零售总额同比名义增长4.6%,较上月回落0.4个百分点,低于市场预期。必需消费品增速总体上回归常态,部分可选消费品分项增速放缓。必选消费品中限额以上粮油食品(8.2%)、中西药品(12.1%)仍维持相对高增,日用品(8.0%)增速基本与上月持平;可选消费品中汽车是主要拖累因素,较上月下滑5.4个百分点。总体来看,全年消费先抑后扬,仍发挥主要拉动力作用。线下接触型消费受疫情影响较大,网络购物、订餐等新型线上消费发展趋势明显,同时车市在疫情后呈现V型反转态势,对整体消费市场回暖产生了明显带动作用。

12月CPI同比上涨0.2%,环比上涨0.7%,在11月出现负增长后,迅速回归正区间,基本符合市场预期。这主要受食品价格大幅反弹以及去年偏低基数影响。食品方面,价格环比上涨2.8%,同比上涨1.2%,影响CPI同比上涨约0.26个百分点。非食品方面,能源价格上涨推动非食品环比小幅上涨0.1%,但各类服务、房屋租金、制造业产品仍保持弱势。12月国际大宗商品价格延续涨势,PPI同比跌幅大幅收窄至0.4%,环比大涨1.1%,略超出市场预期。

12月新增社融1.72万亿元,属近三年同期最低值。受偏低的新增量影响,存量社融下滑0.3%至13.3%,信用收缩的节奏偏快。从分项看,社融的超预期下滑主要因非标、外币贷款和债券融资递增,三项合计新增约-8000亿元。信贷与政府债券合计贡献大约1.9万亿元。12月新增人民币贷款1.26万亿元,同比多增1200亿元,同比增速录得12.8%,企业中长期贷款和票据融资提供了主要支撑,企业短期贷款表现较差,为年内最低值。

12月出口2819.3亿美元,同比增长18.1%,高于市场预期。出口增速较11月有所回落,但继续保持高水平。一方面疫情并未显著影响海外经济动能,12月美欧制造业PMI均连续六个月保持在荣枯线以上,外需仍在逐渐恢复;另一方面抗疫物资出口态势持续,医疗器械、医药产品以及远程办公等出口支撑仍在。


二、政策动态

1月20日,国务院总理李克强主持召开国务院第五次全体会议。此次会议为“两会”前的例行工作安排,主要讨论政府工作报告和“十四五”规划纲要草案。会议中,李克强总理对2021年形势做出最新判断,指出“今年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年”,“当前我国发展仍面临巨大挑战和不确定性”,因此“做好政府工作至关重要”。在此背景下,会议要求保持宏观政策连续性、稳定性和可持续性,保持对经济恢复的必要支持力度,这一要求与2020年底召开的中央经济工作会议一脉相承。

1月5日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,强调要进一步深化“放管服”改革,加大《优化营商环境条例》落实力度,放出活力、管出公平公正、服出效率。同时,会议决定,要更大力度促进公平竞争,推进政府项目招投标市场化改革,规范中介服务,加大信贷中增加企业融资成本“潜规则”的查处力度。要着力提升监管效能,放得开又管得住,进一步增强事中、事后监管的针对性、有效性,推行综合监管、联合执法,对涉及群众生命健康安全等领域实行全覆盖重点监管。

1月8日,证监会发布了《关于加强私募投资基金监管的若干规定》(简称《规定》)。《规定》共14条,主要包括:明确监管对象为协会登记的私募基金管理人,私募名称和经营范围要标明“私募基金”等字样,私募不得从事民间借贷、场外配资等业务,严禁出资人交叉持股、循环出资,控股两家及以上私募的要说明合理性、必要性,私募实控人、关联方等不得募资宣传推介,私募基金财产不得投向明股实债、类信贷资产等,私募基金可为股权投资的企业提供1年内借款等。

1月15日,北京发展改革委梳理编制的《北京市投资领域审批事项清单(2020年本)》经市政府批准同意并公布实施,全面清理投资审批事项,开展合法性审查,对法律、行政法规规定之外,以地方法规、部门或地方政府规章、规范性文件增设事项或以“政务服务”等名义变相设立审批的事项,进行合法合规性审查后,纳入投资审批清单管理。该清单包括175项审批事项,涵盖项目立项审批、各专项评价和规划审批、施工和竣工验收等工程报建类审批。此外,北京市发展改革委还将及时制定投资审批清单动态调整管理办法,今后对清单外的事项和不按照清单规定的名称、适用范围、申请材料实施投资审批的,即视为违规审批。


三、产业发展聚焦

1月20日,工业和信息化部科技司司长刘多表示,下一步,工信部将继续与有关部门和北京市加强协同,继续加大对北京国际科技创新中心的支持力度。首先,继续加快推动5G、工业互联网、车联网等建设部署,将北京打造成为新型基础设施建设的标杆城市。二是继续加强国家制造业创新中心、成果转化服务平台等创新载体建设,支持北京打造技术创新策源地。三是深化推动人工智能等新一代信息技术与实体经济融合发展,促进制造业等加速转型升级,加快培育经济发展新动能。

近日,百度宣布正式组建一家智能汽车公司,以整车制造商的身份进军汽车行业。吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。新组建的百度汽车公司将面向乘用车市场,着眼于智能汽车的设计研发、生产制造、销售服务全产业链,传承百度的人工智能、互联网科技基因,利用Apollo自动驾驶能力,发挥在汽车智能化领域长达8年的经验优势,重塑智能汽车产品形态,做智能出行时代的变革者。百度汽车公司独立于母公司体系,保持自主运营;同时百度将人工智能、Apollo自动驾驶、小度车载、百度地图等核心技术全面赋能汽车公司,支持其快速成长。据悉,下一步百度与吉利控股集团双方将基于吉利最新研发的全球领先纯电动架构--浩瀚SEA智能进化体验架构,在智能汽车制造相关领域展开紧密合作,共同打造下一代智能汽车。

近日,国务院办公厅转发国家发展改革委等八部门《关于加快推进快递包装绿色转型的意见》(简称《意见》)。《意见》提出,要完善快递包装法律法规和标准体系,强化快递包装绿色治理,加强电商和快递规范管理,推进可循环快递包装应用,规范快递包装废弃物回收和处置,完善支撑保障体系。到2025年,电商快件基本实现不再二次包装,可循环快递包装应用规模达1000万个,包装减量和绿色循环的新模式、新业态取得重大进展,快递包装基本实现绿色转型。《意见》提出,目标到2022年,快递包装领域法律法规体系进一步健全,基本形成快递包装治理的激励约束机制;制定实施快递包装材料无害化强制性国家标准,全面建立统一规范、约束有力的快递绿色包装标准体系;电商和快递规范管理普遍推行,电商快件不再二次包装比例达到85%,可循环快递包装应用规模达700万个,快递包装标准化、绿色化、循环化水平明显提升。


参考:国元证券、民银智库等公开资料

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