一、宏观经济数据
前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长11.8%，两年平均增长6.4%。9月份，规模以上工业增加值同比增长3.1%，两年平均增长5.0%，环比增长0.05%，整体呈现放缓态势。主要是受限产限电政策及碳中和煤炭供给不足的影响，制造业生产回落明显，叠加国内经济复苏周期性放缓、疫情散点式爆发的影响，制造业和服务业需求不足，致使工业产出受到压低。同时大宗商品等原材料价格继续维持高位挤占中下游企业利润，导致企业生产动力不足。此外，高技术及装备制造业仍保持着相对较高的增速，表明下游制造业生产的韧性持续。
前三季度，全国固定资产投资（不含农户）397827亿元，同比增长7.3%，两年平均增长3.8%；9月份环比增长0.17%。分领域看，前三季度基础设施投资同比增长1.5%，两年平均增长0.4%；制造业投资同比增长14.8%，两年平均增长3.3%；房地产开发投资同比增长8.8%，两年平均增长7.2%。制造业投资尤其是高技术制造业投资仍是推动固定资产投资稳步恢复的主要动因，房地产开发投资继续走弱拉低了投资增速。在政策强调要统筹做好跨周期调节、发挥地方政府专项债作用带动扩大有效投资的背景下，基建投资有所回暖，但受优质基建项目储备不足、极端天气频发等因素的影响，基建投资相对乏力。
前三季度，社会消费品零售总额318057亿元，同比增长16.4%，两年平均增长3.9%。9月份，社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%，两年平均增长3.8%，环比增长0.30%。疫情好转推动餐饮等服务类消费较快恢复是本月社会消费品零售总额增速回升的主要动因，但以汽车、服装鞋帽为代表的可选消费品同比增速继续下滑表明消费恢复尚不稳固，芯片供应短缺问题的长期存在也导致汽车类消费萎靡不振，不利于消费的边际改善。
前三季度，CPI同比上涨0.6%，涨幅比上半年扩大0.1个百分点。其中，9月份CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.1个百分点；环比持平。前三季度，猪肉价格下跌依旧是压低 CPI 的主要因素，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比上半年扩大0.3个百分点。前三季度，PPI同比上涨6.7%，涨幅比上半年扩大1.6个百分点；其中9月份同比上涨10.7%，环比上涨1.2%。受短期市场供需缺口尚未缩小叠加煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大，生产资料、生活资料差距继续拉大。采掘、原材料工业成为此次PPI同比、环比上涨的主要拉动因素。
9月份，社融增量2.9万亿，同比少增5675亿，主要拖累项是表外票据融资、人民币贷款和信托贷款等分项新增规模同比有明显收缩，新增政府债券融资在去年高基数影响下同比大幅下滑，有效需求偏弱；社会融资规模同比增长10%，涨幅回落0.3个百分点，为疫情以来新低。
前三季度，货物进出口总额283264亿元，同比增长22.7%。其中，出口155477亿元，增长22.7%；进出口相抵，贸易顺差27691亿元。9月份，进出口总额35329亿元，同比增长15.4%。其中，出口19830亿元，增长19.9%，高于市场预期。主要受海外经济复苏进程叠加供应链修复缓慢影响，支撑9月份出口延续高增长。
二、政策动态
10月8日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。会议指出，今年以来国际市场能源价格大幅上涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，多种因素导致近期一些地方出现拉闸限电，给正常经济运行和居民生活带来影响。要发挥好煤电油气运保障机制作用，有效运用市场化手段和改革措施，保证电力和煤炭等供应。要改革完善煤电价格市场化形成机制，有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。同时坚决遏制“两高”项目盲目发展，完善地方能耗双控机制，推动新增可再生能源消费在一定时间内不纳入能源消费总量。推动重点领域实施节能降碳改造，在主要耗煤行业大力推进煤炭节约利用。
10月20日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求进一步加大对中小微企业纾困的政策支持力度。会议指出，保中小微企业等市场主体，就是保就业，也有利于增加供给、稳定物价。要多策并举有针对性加大助企纾困力度。防止大宗商品涨价向下游产业传导使中小微企业承受成本压力，抓紧研究包括阶段性减税降费在内的普惠性政策，鼓励地方对中小微企业在减免房屋租金、水电费等方面给予支持，减轻企业负担，帮助渡过难关。推动中小微企业向“专精特新”方向发展，提升市场竞争力。
10月27日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署对制造业中小微企业等实施阶段性税收缓缴措施，进一步加大助企纾困力度。会议决定，对今年四季度制造业中小微企业实现的企业所得税和国内增值税、国内消费税及随其附征的城市建设维护税，以及个体工商户、个人独资和合伙企业缴纳的个人所得税（不含其代扣代缴的个人所得税）实行阶段性税收缓缴。缓税自今年11月1日起实施，至明年1月申报期结束。缓税措施延期缴纳时间最长为3个月。同时，会议要求，各地各相关部门要简化缓税事项办理流程，加快办理进度，加强政策宣介解读，确保惠企政策精准直达快享，严防不符合条件的企业骗取享受缓税政策。
三、产业发展聚焦
近日，国家发展改革委印发《辽宁沿海经济带高质量发展规划》，规划期为2021-2030年。《规划》要求，根据区位条件、资源禀赋、产业基础以及资源环境承载能力，加快提升大连的示范带动作用，加强“渤海翼”和“黄海翼”协同发展，充分发挥国家级新区、自贸试验区、开发区等重点开发开放平台作用，形成“一核引领、两翼协同、多点支撑”的高质量发展总体布局。其中，“一核引领”为充分发挥大连优势，强化辐射带动，打造高质量发展主引擎。着力优化产业结构，加快建设现代海洋城市，提升东北亚国际航运中心、东北亚国际物流中心发展水平，建成高水平开放合作枢纽。“两翼协同”要求，统筹推动“渤海翼”营口、盘锦、锦州、葫芦岛和“黄海翼”丹东两翼协同创新、协同改革、协同开放。“多点支撑”要求，依托重点开发开放平台，推动错位发展、协同互补，形成高质量发展的重要支撑。
10月11日，银保监会发布《关于2021年银行业保险业高质量服务乡村振兴的通知》，提出要进一步强化各类机构定位、服务重点，着力提升差异化竞争能力，构建层次分明、优势互补的服务体系。鼓励银行业金融机构建立服务乡村振兴的内设机构。在内部政策倾斜方面，在原有经济资本配置、内部资金转移定价、人员配备、考核激励、费用安排的基础上，鼓励银行在信贷审批流程、授信权限、产品研发方面对乡村振兴业务予以政策倾斜。
10月14日，中华人民共和国主席习近平在第二届联合国全球可持续交通大会开幕式上发表《与世界相交 与时代相通 在可持续发展道路上阔步前行》的讲话。会议强调，第一是要坚持开放联动，加强基础设施“硬联通”、制度规则“软联通”；第二是坚持共同发展，为其他国家交通基础设施建设提供更多支持；第三是坚持创新驱动，大力发展智慧交通和智慧物流，推动大数据、互联网、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合；第四是坚持生态优先，加强绿色基础设施建设，推广新能源、智能化、数字化、轻量化交通装备；第五是坚持多边主义，完善全球治理。围绕落实联合国2030年可持续发展议程，全面推进减贫、卫生、交通物流、基础设施建设等合作。习近平主席讲话体现出我国将重点支持智慧交通与智慧物流发展，而智慧交通的可持续发展离不开大数据、人工智能等新兴技术，可持续关注新兴科技在交通行业的渗透进程；同时，绿色基建领域符合当前双碳发展目标，可关注后续配套政策的出台。
10月20日，中共中央、国务院发布《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》。这是指导当前和今后一个时期成渝地区双城经济圈建设的纲领性文件，是制定相关规划和政策的重要依据。《规划纲要》共12章，提出了推动成渝地区双城经济圈建设的9项重点任务，包括构建双城经济圈发展新格局、合力建设现代基础设施网络、协同建设现代产业体系、共建具有全国影响力的科技创新中心、打造富有巴蜀特色的国际消费目的地、共筑长江上游生态屏障、联手打造内陆改革开放高地、共同推动城乡融合发展、强化公共服务共建共享等。
10月20日，国家能源局综合司发布通知，积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发。一是按照“能并尽并”原则，对具备并网条件的风电、光伏发电项目，切实采取有效措施，保障各电网企业及时并网。二是按照“多发满发”原则，严格落实优先发电制度，加强科学调度，优化安排系统运行方式，实现新能源发电项目多发满发，进一步提高电力供应能力。三是加大统筹协调力度，加快风电、光伏发电项目配套接网工程建设，与新能源发电项目建设做好充分衔接，保障同步投运。
10月23日，全国人大常委会发布《关于授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作的决定》。会议决定授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。试点地区的房地产税征税对象为居住用和非居住用等各类房地产，不包括依法拥有的农村宅基地及其上住宅；土地使用权人、房屋所有权人为房地产税的纳税人；非居住用房地产继续按照《中华人民共和国房产税暂行条例》、《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》执行；本决定授权的试点期限为五年。
近日，《电动乘用车共享换电站建设规范》（简称《规范》）团体标准已经通过审查，预计于年内正式发布。按照有关政策，今年下半年，我国将在全国范围内开展换电模式应用试点，在试点城市开展换电模式车辆推广，鼓励在公交、出租、城市物流配送、港口、矿山等公共领域率先试点，在私人领域推动商业化运营。此次系列标准的推出无疑将为换电试点提供助力，加速换电模式普及。
10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》。《方案》将碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和各方面，重点实施能源绿色低碳转型行动、节能降碳增效行动、工业领域碳达峰行动、城乡建设碳达峰行动、交通运输绿色低碳行动、循环经济助力降碳行动、绿色低碳科技创新行动、碳汇能力巩固提升行动、绿色低碳全民行动、各地区梯次有序碳达峰行动等“碳达峰十大行动”。同时，在完善经济政策方面，《方案》提出，大力发展绿色贷款、绿色股权、绿色债券、绿色保险、绿色基金等金融工具，设立碳减排支持工具，支持符合条件的绿色企业上市融资、挂牌融资和再融资。研究设立国家低碳转型基金，支持传统产业和资源富集地区绿色转型。鼓励社会资本以市场化方式设立绿色低碳产业投资基金。
参考：中银证券、南京证券等公开资料
