一、宏观经济数据
一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.5%。其中，3月份规模以上工业增加值同比增长5.0%，环比增长0.39%。部分制造业企业受到供应链周转效率放缓、原材料价格仍然偏高等因素拖累生产进程放缓。高技术制造业、装备制造业受供应链和价格影响相对较小，保持了较高的生产增速。整体工业生产运行体系保持韧性，为我国下一阶段经济复苏提供了坚实基础。
一季度，全国固定资产投资（不含农户）104872亿元，同比增长9.3%。分领域看，基础设施投资同比增长8.5%，制造业投资增长15.6%，房地产开发投资增长0.7%。3月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.61%。基建投资稳步发力，主要是由于2022年政府工作报告提出要“扩大有效投资，适度超前开展基础设施建设”，各地积极推进重大项目开工建设，带动投资较快增长。
一季度，社会消费品零售总额108659亿元，同比增长3.3%。扣除价格因素，一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%。3月份，社会消费品零售总额34233亿元，同比下降3.5%，环比下降1.93%。主要是多地因疫情封控而显著拖累消费，其中餐饮收入、金银珠宝类可选消费品受疫情影响较大。预计随着疫情影响逐步得到控制，以及国务院部署鼓励汽车、家电等大宗消费，加快线上线下消费融合等措施，居民消费能力和消费意愿将有所提升，有利于消费增长。
一季度，CPI同比上涨1.1%。3月份，CPI同比上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.6个百分点；环比持平。3月CPI同比涨幅扩大主要是受猪价低位企稳，蔬菜价格走高以及国际大宗商品价格上涨等因素影响。一季度，PPI同比上涨8.7%。其中，3月份同比上涨8.3%，涨幅比上月回落0.5个百分点；环比上涨1.1%。3月PPI同比涨幅延续回落态势，主要是受去年同期基数以及保供稳价政策持续有力推进影响。PPI环比涨幅有所扩大，主要是跟输入性通胀因素以及国际地缘政治局势等外部环境复杂变化有重要关系。
3月，社会融资规模增量4.65万亿元，远超预期，较上年同期增加1.28万亿元。主要是政府债券融资的明显增加，同比多增3921亿，成为支撑社融的主要增长点，同时，企业债券也有不错的表现，同比多增169亿，表明房地产企业在债市融资方面的状况得到了一定程度改善。预计在“政策措施靠前发力，适时加力”的要求下，后续金融数据延续总量回暖势头，信贷和社融结构将进一步改善。
3月，国内进出口总值32065亿元，同比增长5.8%。其中，出口17535.4亿元，同比增长12.9%；贸易顺差3005亿元。中国外贸结构持续优化，与主要贸易伙伴进出口均实现增长。3月出口受疫情影响，部分企业出口订单减少或被取消，导致出口增速呈现小幅度回落。
二、政策动态
4月6日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议指出，要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。一是加大稳健的货币政策实施力度，保持流动性合理充裕。增加支农支小再贷款，用好普惠小微贷款支持工具，用市场化、法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利，推动中小微企业融资增量、扩面、降价。二是研究采取金融支持消费和有效投资的举措，提升对新市民的金融服务水平，保障重点项目建设融资需求。三是支持重点领域和薄弱环节融资，设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款，人民银行对贷款本金分别提供60%、100%的再贷款支持。做好用政府专项债补充中小银行资本等工作，增强银行信贷能力。
4月13日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署促进消费的政策举措，助力稳定经济基本盘和保障改善民生；确定加大金融支持实体经济的措施，引导降低市场主体融资成本。会议指出，消费对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生。要贯彻党中央、国务院部署，协同发力、远近兼顾，努力稳定当前消费，综合施策释放消费潜力。其中，要促进新型消费。加快线上线下消费融合，培育壮大智慧产品和服务等“智慧+”消费；同时要扩大重点领域消费。鼓励汽车、家电等大宗消费，支持新能源汽车消费和充电桩建设。此外，会议决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，向实体经济合理让利，降低企业综合融资成本。
4月26日，中共中央总书记、中央财经委员会主任习近平主持召开中央财经委员会第十一次会议，研究全面加强基础设施建设问题。习近平强调，基础设施是经济社会发展的重要支撑，要优化基础设施布局、结构、功能和发展模式，构建现代化基础设施体系，实现经济效益、社会效益、生态效益、安全效益相统一，服务国家重大战略。要立足长远，强化基础设施发展对国土空间开发保护、生产力布局和国家重大战略的支撑，加快新型基础设施建设，提升传统基础设施水平。要适度超前，布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施，同时把握好超前建设的度。要多轮驱动，发挥政府和市场、中央和地方、国有资本和社会资本多方面作用，分层分类加强基础设施建设。要注重效益，既要算经济账，又要算综合账，提高基础设施全生命周期综合效益。会议指出，要加强交通、能源等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。要加强信息、科技、物流等产业升级基础设施建设，布局建设新一代超算、云计算等设施，推进重大科技基础设施布局建设。要加强城市基础设施建设，打造高品质生活空间，推进城市群交通一体化，推动建设城市综合道路交通体系，有序推进地下综合管廊建设，加强城市防洪排涝、污水和垃圾收集处理体系建设，加强智能道路、智能电源、智能公交等智慧基础设施建设。要加强农业农村基础设施建设，完善农村交通运输体系，加快城乡冷链物流设施建设。
三、产业发展聚焦
4月1日出版的第7期《求是》杂志，发表了国家主席习近平的重要文章《坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，举全党全社会之力推动乡村振兴》。文章指出，要全面推进乡村振兴落地见效。全面实施乡村振兴战略的深度、广度、难度都不亚于脱贫攻坚，必须加强顶层设计，以更有力的举措、汇聚更强大的力量来推进。第一，加快发展乡村产业。第二，加强社会主义精神文明建设。第三，加强农村生态文明建设。第四，深化农村改革。第五，实施乡村建设行动。第六，推动城乡融合发展见实效。第七，加强和改进乡村治理。
近日，国家开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作。据国家发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于5:1，处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。发展改革委会同有关方面开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，拟收储4万吨冻猪肉。如后续生猪价格继续低位运行，国家将持续开展收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。
近日，人民银行召开2022年金融稳定工作电视会议。会议要求，2022年人民银行金融稳定系统要继续坚持稳中求进工作总基调，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，突出重点、压实各方责任，切实压降存量风险、严控增量风险，抓好防范化解金融风险工作。要统筹监管资源和处置资源，强化横向协同和纵向协同，形成金融风险处置合力。要进一步强化系统观念，坚持底线思维，增强忧患意识，提高防控能力，确保各项部署落实到位，构建更加强健有效的金融安全网，守住不发生系统性金融风险的底线，坚决维护经济社会大局稳定，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。
4月7日，交通运输部牵头印发《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》。《意见》提出，要完善冷链运输基础设施，提升技术装备水平，创新运输服务模式，健全冷链运输监管体系，推进冷链运输畅通高效、智慧便捷、安全规范发展。主要包括：一是加快完善基础设施网络，优化枢纽港站冷链设施布局，完善产销冷链运输设施网络；二是推动技术装备创新升级，推进冷链运输工具专业化发展，促进冷链运载单元标准化发展，推广应用智能化温控设施设备；三是创新运输组织服务模式，培育冷链运输骨干企业；四是健全完善运输监管体系，提升数字化监管能力，强化运行监测与统计分析。
4月7日，华夏中国交建REIT发售，认购规模超600亿元。该产品的基金份额发售价格为9.399元/份，按照10亿份的发行总额计算，华夏中国交建REIT将成为我国目前发行规模最大的公募REITs产品。该产品的火爆发售主要是由于高速公路具有刚需属性，周期性波动较小，抗经济周期风险能力较强，是十分优质的REITs底层资产。
4月10日，国务院印发《关于加快建设全国统一大市场的意见》。《意见》提出，要建设现代流通网络，推动国家物流枢纽网络建设，大力发展多式联运，推广标准化托盘带板运输模式；大力发展第三方物流，支持数字化第三方物流交付平台建设；完善国家综合立体交通网，推动交通运输设施跨区域一体化发展；要建设全国统一的能源市场，在有效保障能源安全供应的前提下，结合实现碳达峰、碳中和目标任务，有序推进全国能源市场建设；要培育发展全国统一的生态环境市场，推动绿色产品认证与标识体系建设，建设全国统一的碳排放权、用水权交易市场，促进绿色生产和绿色消费。
4月12日，北京市人民政府印发《北京市“十四五”时期城市管理发展规划》。《规划》部署六个方面的重点工作任务：一是塑造大国首都城市环境新形象，打造区域特色环境风貌，提升城市公共空间品质，持续更新改善城乡面貌。二是优化市政公用服务新供给。三是树立城市运行绿色低碳新典范。打造世界领先绿色智能电网，建设国际一流燃气供应系统，重构绿色低碳供热保障体系，创新能源综合利用模式，构建垃圾资源化处理体系。四是筑牢安全韧性城市新基石。提高基础设施工程韧性，增强城市运行管理韧性。五是提升智慧城市管理新能级。完善网格化城市运行管理新体系，建设全覆盖的城市运行感知体系，构建城市运行“一网统管”模式。六是努力开创城市治理新局面。
4月18日，交通运输部传达贯彻落实全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议精神，重点抓好物流产业保通保畅十方面工作。其中主要包括：一是优先保障居民生活必需品供应，把畅通物资配送的“最后一公里”作为重中之重；二是建立健全物流保通保畅工作机制；三是全力保障运输通道畅通，取缔高速公路主线或服务区方已检查点、推进抗原检测；四是优化货车通行管控政策，对货车司机实行“即采即走即追”闭环管理；五是加快推广使用统一互认的通行证；六是加强重点服务保障，维护产业链供应链稳定运行；七是接诉即办、抓好个案协调；八是减轻物流企业和人员负担，做好与重点产业链供应链“白名单”企业的对接服务；九是严防疫情传播风险；十是加强监测预警和应急处置。
4月18日，农业农村部办公厅、国家乡村振兴局综合司联合印发《社会资本投资农业农村指引（2022年）》，推动社会资本更好发挥服务全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化的作用。《指引》提出，鼓励社会资本投入农产品加工流通业、乡村新型服务业、农村人居环境整治、农业对外合作等重点产业和领域。鼓励社会资本探索通过全产业链开发、区域整体开发、政府和社会资本合作、设立乡村振兴投资基金、建立紧密合作的利益共赢机制等模式，稳妥有序投入乡村振兴。
4月20日，银保监会和交通运输部联合印发了《关于银行业保险业支持公路交通高质量发展的意见》。意见指出，将积极做好对公路交通发展的市场化融资支持。聚焦京津冀等重点领域、重大项目；稳妥有序开展绿色低碳公路业务创新，通过ABS、REITs等方式有效盘活公路存量资产。
参考：中银研究、中信证券等公开资料
